成本再次抬高 鋼材價格已經接近或者達到谷底
雖然今后中國鋼材市場依然存在壓力，但從發展趨勢來看，整體供求關系開始改善，成本底部再次抬高，價格行情已經接近或者達到谷底。
一、消費需求將會溫和增加
今年上半年，全國經濟增速為7.6%，其中一、二季度經濟增速分別為7.7%和和7.5%，比較2010年10.3%的增長水平萎縮了近3個百分點，放緩程度超出預期。由于外部需求形勢不太理想，國內投資后勁不足，以及信心低落，氛圍悲觀，如果缺乏有效應對，預計今后經濟運行還會進一步放緩，有可能滑出合理區間。因此，上半年的經濟增速，尤其是二季度7.5%的增長水平，已經逼近決策部門的容忍底線，有些重要經濟指標，如工業增加值、居民消費、外貿出口等，已經滑出了預期底線，并且還有下行趨勢，必須提前出臺穩增長舉措。盡管國家不會再次出臺大規模刺激計劃，但局部政策調整卻有很大可能。實際上，近段時期國務院會議，提出穩定市場預期，研究部署加快棚戶區改造，加快發展節能環保產業，促進信息消費，拉動國內有效需求，以及央行有選擇地再次釋放流動性，宣布取消對金融機構貸款利率下限，鐵路建設項目啟動，房地產企業融資實際松動等，都可以看成是穩增長舉施，預計今后還會有更多穩增長措施出臺，包括貨幣政策的有選擇寬松，進一步向環保、節能、新技術、農村基礎設施建設、城市保障房、中小企業等方面傾斜。受其影響，今后鋼材消費需求將會溫和增加。
值得注意的是，因為前期去庫存化的影響，鋼鐵全產業鏈庫存普遍偏低，甚至明顯低于合理庫存。隨著市場預期轉向樂觀，如果出現企業大規模集中補庫行為，會使得鋼材需求短時期內迅速增加，超出溫和范圍。
今后鋼材市場環境的一個顯著變化，則是美國、日本、德國等發達國家經濟開始提速。美國聯邦儲備委員會最新發布的“褐皮書”顯示，美國經濟正在以“緩慢到溫和”的步調復蘇，樓市、制造業和個人消費均保持增長勢頭。其中很多地區訂單、發貨和生產指標上升，多數地區的居民消費和汽車銷售增加，住宅地產市場和建筑活動呈現溫和到強勁的增長，就業市場保持穩定或逐步改善，部分地區的旅游業表現強勁。不少機構還預計下半年美國經濟增速將逐步上升。摩根大通預計下半年美國經濟增速將回升至2.5%左右，并稱這將是一個比較健康的增長水平;莫尼塔在最新報告中預計第三季度經濟增速將回升至2.8%，四季度維持在2.8%，2014年經濟增速提升至3%;美銀美林也預計美國經濟下半年保持增長，2014年全年增長約3%。此外，日本年度經濟增長預期也被國際貨幣基金組織調高。最近，二十國集團(G20)財長及央行行長會議，更是罕見一致地決定把經濟重心轉回刺激增長和提振就業，以應對復蘇態勢依舊脆弱的經濟形勢及再次放緩的風險。由于發達國家需求是現階段全球經濟增長的最重要發動機，因此發達國經濟復蘇態勢鞏固，并且步伐加快，對于改善中國鋼材出口環境，包括直接出口與間接出口兩個方面，都具有重要意義。海關統計數據顯示，今年上半年全國鋼材出口量為3069萬噸，同比增長12.8%。即使下半年鋼材出口量增幅回落，但也會保持較大規模。預計全年鋼材出口量將會達到或超過5500萬噸，與上年水平基本持平。
二、產能過快釋放有所遏制
今年上半年，全國粗鋼產量38987萬噸，同比增長7.4%，明顯超出預期。粗鋼產能的較多釋放，自然成為鋼材行情沉重壓力。另一方面，隨著鋼材價格震蕩下行，開始逼近或低于財務成本，一些鋼鐵企業出現虧損，由此形成產能釋放遏制因素，倒逼一些企業放緩增產速度。據統計，一季度全國粗鋼產量同比增幅達到9.1%，因為鋼材價格大幅走低，二季度增速則萎縮至6%左右，其中6月份更是回落至4.6%。否則，全國鋼鐵產量還會更多。
目前中國環境污染嚴重，問題頻發，民怨很大，已經到了非解決不可的地步。鋼鐵企業，尤其是小型企業，多為污染重點。按照新的規定，環境污染不管是否造成嚴重后果，都要嚴厲處罰，直至追究刑事責任。近期國務院制定的《防治大氣污染行動計劃》(以下簡稱《行動計劃》)，劍指鋼鐵等產能過剩。預計環保風暴，尤其是解決華北地區嚴重霧霾的更嚴厲措施，對于遏制鋼鐵產能釋放，多少能夠起到一些作用。
淘汰過剩與落后鋼鐵產能，已經提上了議事日程，并且予以行政問責。最近，相關部委下發通知，要求遏制鋼鐵等產能過剩，堅決停建違規項目，估計也有可能產生效果。
去庫存化亦是前期鋼材資源過多增加的一個重要因素。受其影響，全國鋼材庫存持續下降，有些企業已經低于合理水平。現在全國鋼材去庫存已近尾聲，一些企業開始補庫。隨著去庫存的階段性結束，鋼材市場供應壓力也會減輕。
三、成本底部再次提高
今年上半年，由于鋼材價格低迷，倒逼上游鐵礦石、焦炭等原材料價格回落，鋼鐵成本下降，相應減弱了市場價格支撐力度。一些跡象顯示，鋼鐵企業成本底部將會再次抬高，其主要力量來自三個方面：
一是原材料價格止跌反彈。進入7月以后，國內鋼廠集中補存推高了鐵礦石價格，焦炭價格亦止跌回升。據有關資料，目前進口礦價較5月底低點回升幅度已達到15%，普氏指數(62%，青島港)重回130美元/噸，鋼坯價格回升幅度也達到8%。由于目前港口礦石庫存處于近3年的低位，全球礦石供求關系改善，預計下半年礦價仍有一定上漲空間。石油作為大宗商品之王，亦構成礦石、焦炭等冶煉原料的成本基礎。不僅石油作為礦石開采動力與物流燃料的重要成本，而且其價格高低，對于焦炭、煤炭價格還具有極大影響。近期石油價格大幅反彈，逼近110美元/桶關口，對于鐵礦石、焦炭價格止跌轉升，會有很大提振作用。
二是環保成本大幅增加。鋼鐵行業為國內污染重要源頭，尤其是一些中小企業二氧化硫、煙塵、粉塵等大量超標排放，導致鋼鐵行業集中地區嚴重霧霾。據有關資料，現階段我國鋼鐵企業與韓國、日本同行在環保設施改造投資與環保設施運行費用方面均存在很大差距。后者噸鋼環保投資在70元人民幣左右，噸鋼環保設施運行費用超過130元人民幣，而我國鋼鐵行業環保設施噸鋼平均運行成本不足60元。近期國務院要求治理大氣污染，勢必提高鋼鐵企業環保設施投資與運行費用，導致環保成本大幅增加。如果全部到位，噸鋼環保成本應當增加百元左右。
三是人民幣轉向貶值。近期以來，美聯儲退出貨幣寬松預期升溫，大量“熱錢”將會在豐厚獲利后從中國大舉回撤美國。受其影響，人民幣單邊大幅升值告一階段，轉向貶值趨勢。人民幣的較大幅度貶值，也會在一定程度上抬高中國鋼鐵及原料進口成本，刺激市場行情揚升。
由此可見，鋼材價格跌落已經接近底部，近期鋼材價格反彈，就是這種震蕩筑底信號。當然，又因為龐大產能的存在，消費需求的溫和增長，以及決策部門掌握穩增長措施節奏，所以也不會出現市場行情的全面性、持續性強勁上漲。對此也要予以注意。
(中國鋼材價格網)
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