從溫州跑路潮看四季度鋼市走向
由于近期外圍環境不穩，歐債危機持續發酵，導致對經濟增長悲觀預期抬頭，而國內貨幣流動性持續緊縮，民間借貸利率和票據融資利率持續飆升，在這樣的內憂外患的打擊下，作為國內民間資本“晴雨表”的溫州，正經歷著一場罕見的民間金融風暴。銀行和民間借貸同時催債，令溫州中小民企資金鏈紛紛斷裂;溫州老板“跑路潮”愈演愈烈，當地政府急派工作組進駐銀行，要求“不抽資、不壓貸”，試圖為企業爭取喘息時間。而國內有些輿論悲觀的看待此現象為中國式“次貸危機”的集中預演，在這樣的情況下，四季度鋼價走勢將如何演變，是否在前期大幅跳水之后，能獲得成本支撐而維持相對穩定，還是快速下行的鋼價倒逼成本重心下移，鋼價出現再次探底的可能。
溫州跑路潮的由來
據統計，溫州今年跑路的老板從今年4月份開始，江南皮革董事長黃鶴，波特曼咖啡嚴勤為夫婦，三旗集團董事長陳福財，溫州鐵通電器合金有限公司股東范樂樂，天石電子葉建樂，恒茂鞋業虞正林，巨邦鞋業王和霞，錦湖電器戴列竣，耐當勞鞋材戴志雄，部落之神鞋業吳偉華，百樂家電鄭珠菊，信泰集團胡福林已經跑路。
“跑路”源自江湖，人在江湖，身不由己了，才會“跑路”，還是那句話“出來混，遲早要還的”，如果把“跑路”與眾多的民營企業主聯系在一起，不免有更多的疑問?“跑路”的老板多是溫州知名的企業主，據公開的資料顯示，“跑路”的老板多數參與民間借貸，最后債臺高筑，資金鏈條斷裂，選擇了“跑路”。
長期以來民營企業融資難的問題，一直困擾著眾多的私營業主，各級政府也出臺了一定的解決民營企業融資難問題的辦法，可是為什么老板們還是喜歡轉向民間信貸，據調查，溫州民間借貸資金規模達440億元年利率180%，而溫州做實業的中小企業毛利潤一般在3%至5%，這明顯不符合投資和收益的關系。
但在信貸緊縮背景下，資金的需求比任何時期都要旺盛，眾多的中小型企業無法通過合理合法的渠道取得足夠的資金，必然轉向高風險的民間資本，解決中小型企業融資難問題。溫州企業的現狀，是中國企業生存狀況的一個縮影，雖然相關政府部門只是將跑路現象加上了中小企業的限定語，但是筆者相信，皮之不存，毛之焉附。隨著新一輪經濟危機危及全球，中國經濟自然難以置身事外。銀根緊縮、用工成本高、原材料價格高漲、限電節能等等一系列制約因素，讓大部分企業的生存與發展舉步維艱，遭受到前所未有的挑戰與困擾，面臨的困難甚至于超過了金融危機的2008年。企業融資難的喊“渴”之聲聲聲入耳，就是沒有引起當局的高度重視，融資難已成為壓倒企業正常生存的最后一根稻草。如果還對幾乎每天都有企業倒閉的現象視而不見，不能正視問題并且努力去解決，企業老板一個接一個地“跑路”，并出現了企業老板跳樓自殺的情況，這也就不奇怪了。
溫州跑路潮的重大影響
溫州跑路現象可怕的并不是個別企業的倒閉，而是倒閉企業所牽累到上下游相關的產業鏈中的企業。現在，溫州產業鏈條相對完整，形成了一環扣一環的生產、經營、產品研發、技術支持、配套供給等相關企業，如果其中任何一個環節的企業因生產經營出現問題，就會直截了當地波及上下游企業，整個產業鏈條就有可能出現上下游斷裂的危險，會造成一大片企業跟著龍頭企業的倒閉而加速倒閉，這種可怕的局面或許正在溫州企業中上演。
繼美國推出兩輪量化寬松貨幣政策之后，歐洲為解決歐債問題也準備推出2億歐元的量化寬松，而這些最后都會影響到以中國為代表的新興市場國家。表現的手段，則是持續加重的貿易戰和匯率戰.貿易壁壘越建越高，人民幣被要求接連升值，民營企業的利潤空間被持續壓榨。國外經濟的持續疲軟，本來就讓民營企業的出口大受影響;加上貿易戰帶來的貿易保護和匯率戰帶來的人民幣升值，民營企業被一步步推向倒閉的邊緣。這是外患。
內憂呢，則是在從緊貨幣政策下，民營企業融資難上加難。銀行的錢借不到，高利貸又無異于飲鴆止渴。當國企有困難的時候，政府的手總能及時伸到;等中小企業大面積有困難時，卻連銀行都躲著走。某種意義上，民營經濟發達地區高利貸的異常火爆，難道不正是企業融資困難、政府關注缺失的表現嗎?
當前的國內民營企業，進入的正是一個邏輯怪圈。不借則意味著關門，借則潛藏巨大風險。而傳統的制造業微薄的利潤，對化解風險助益不大。而大的經濟環境是，炒地炒樓炒錢以及玩虛擬經濟，賺取的利潤又是制造業所遠遠難以企及。丟棄制造業者漸眾，靠虛擬賺錢貼補制造業者漸眾，堅守制造業則更顯得孤立無援。其實，在市場經濟的法則里，這是再正常不過的事情，鋼鐵行業基本也是這種情況，如果單存依靠貿易，根據今年的鋼材出廠價格和市場價格測算，90%的鋼材貿易商都虧損，但是鋼貿企業也沒有出現大規模的倒閉潮，主因就是現在鋼材貿易已經異化為一種融資手段，大部分鋼材貿易企業依靠貿易手段向銀行融資，用票據貼現等手段放大融資倍數，再將資金投向借貸和房地產等高利潤區域，依靠這部分利潤去彌補鋼材貿易上的虧損。
但是由于近期溫州跑路潮的出現，民間借貸已經到了風口浪尖的地步，大部分企業已經加緊收回前期借貸資金，“類年關”效應加速出現，一方面是部分鋼貿商由于停止鋼廠訂貨，手中握有大筆現金，另一方面是部分鋼貿企業已出現資金鏈斷裂的前期征兆，冷熱不均導致整個行業發展受困。
由于民間融資的去向最終大多數是房地產行業，現在正規銀行是無錢可貸，民間借貸又由于溫州跑路潮的被揭露而出現急速回收現象，所以部分地區已經出現了房地產企業加速降價回籠資金還貸的現象，如果國家有關部門不出臺真正切實可行的政策，或者定向放松銀根，或者逐漸對房地產行業減壓，難免不會出現房地產企業的資金斷裂潮，如果這種情況真的出現，將對國內實體經濟造成嚴重的“失血”現象，一方面是大量銀行資金被房地產抵押物吸附，銀行接收大量的抵押房產集中拋售，造成房價短期集中下行，另一方面是各行業包括鋼貿行業的流動資金也受房地產借貸而抽離，造成自身的資金鏈可能斷裂，這也可能也是所謂中國式次貸危機集中爆發的因果。
四季度鋼材走勢預測
從以上筆者的分析可以看出，目前的國內經濟運行的整體環境已經到了一個非常重要的節點，生存還是毀滅，這個論題非常現實的擺在企業面前，一旦高利貸問題處理不當，大量流動資金將被三角債和壞賬吸附，反而加劇目前已經存在的銀根緊張現象，加之四季度臨近傳統的年關，將加劇資金緊張現象的出現，而現在部分倒閉的企業，其實并不是被市場所淘汰的，只是由于短期資金流動性遇到問題而被迫跑路，如政府能出臺合理的扶持政策，相信他們能度過這一難關。
目前，溫家寶總理10月3日至4日已經趕赴浙江考察，就經濟運行情況進行調研。溫家寶說，我國經濟運行面臨一些新情況新問題。我們必須充分估計形勢的復雜性和嚴峻性，進一步加強和改善宏觀調控，既要保持政策連續性、穩定性，又要增強政策的針對性和靈活性，鞏固經濟發展的好勢頭。提出如下四點政策：
一要認真落實并完善對小微企業貸款的差異化金融監管政策。對符合有關條件的小企業貸款進行專項考核，提高對小企業不良貸款比率的容忍度。
二要明確將小微企業作為重點支持對象，支持專為小微企業提供服務的金融機構。要督促各類銀行切實落實國家支持中小企業特別是小微企業發展的信貸政策。鼓勵各類金融機構改進對小微企業的金融服務，強化銀行特別是大中型銀行的社會責任。明確銀行小微企業貸款比例和增速要求，并加強統計和最終用戶監測，確保政策落實到位。清理銀行不合理收費和保證金存款要求。
三要加大財稅政策對小微企業的支持力度，延長相關稅收優惠政策的期限，研究進一步加大政策優惠力度。
四要切實防范金融風險。對中小企業的金融支持，要遵循市場原則，減少行政干預，降低市場風險和道德風險。要加強對民間借貸的監管，引導其陽光化、規范化發展，發揮其積極作用。大力整頓金融秩序，采取有效措施遏制高利貸化傾向，依法打擊非法集資，妥善處理企業之間擔保、企業資金鏈斷裂問題，努力做到早發現、早處置，防止風險擴散蔓延，防范區域性風險。對已經發生的風險事件，要妥善處置。
從以上四點可以看出四季度國家政策的調控重點將轉向定向釋放流動性，緩解部分企業的資金緊張，對于前期的部分矯枉過正的金融政策進行修正，筆者覺得四季度中下旬，根據目前的經濟形勢，國家肯定會出臺部分扶持政策，恢復中國經濟的活度。
在政策面已經出現部分轉向信號的情況下，對四季度鋼價走勢特別看空是不可取的，四季度中下旬，鋼價將在前期快速下行后，出現探底企穩的現象，市場信心將逐漸恢復，由于十月貿易商鋼廠訂貨繳款非常少，十一月以后部分產品規格的市場庫存將出現短缺，而且由于在國慶期間出現南鋼生產事故，十月的鋼廠檢修將大量集中，十一月中旬以后行情可期。
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