鋼市隨筆：鋼材市場跌幅收窄 卻穩不了
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生產成本對鋼材價格的支撐仍然較強。受需求疲軟影響，進口鐵礦石價格跌幅較大，企業生產成本有所下降，但原料降幅遠遠小于鋼材跌幅。企業財務費用仍處于高位;企業人工成本也呈上升趨勢;企業加大對節能、環保等方面投入，運行成本增加等。生產成本高位運行對鋼價支撐作用仍然較強。
從市場心態有所調整以及生產成本的支撐來看，近期鋼材市場跌幅可能有所收窄，但全面企穩的條件卻還不清晰。
全球經濟放緩預期不改變，市場難言見底。歐元區8月制造業采購經理人指數(PMI)終值由初值45.3向下調整至45.1。歐元區制造業PMI已連續13個月低于50，顯示該地區制造業持續收縮。8月份的PMI終值證實歐元區制造業依然穩處于萎縮態勢，制造業將繼續對歐元區第三季度的本地生產總值(GDP)構成拖累。德國和法國這兩個歐元區最大的經濟體的制造業活動下滑速度則出現溫和放緩態勢。德國8月制造業PMI終值自7月低點43.0回升，但由初值45.1被下修至44.7，且不及預期值45.1，為連續第6個月處于50以下。法國8月制造業PMI終值為46.0，不及初值和預期值46.2，但高于7月終值43.4，并創4個月新高。歐元區高負債國中，西班牙8月制造業PMI終值44.0，好于預期值42.8和初值42.3，創今年3月以來新高，但仍為連續第16個月處于榮枯線下方。意大利8月制造業PMI終值為43.6，創10個月新低，且不及預期。希臘8月制造業PMI終值由7月份的41.9進一步跌至42.1。
國內經濟數據顯示，當前經濟仍在下行中。用電量與宏觀經濟走勢是直接掛鉤的。也正由于這一密切相關，多個機構及專家接受采訪時均預測目前宏觀經濟下行跡象仍然較明顯。經濟冷暖率先體現在了用電量上。8月是傳統用電旺季，從電監會公布的8月發電量環比7月下降的情況看，顯示當前經濟仍處下行探底過程當中。數據顯示，8月份全月發電4444.92億千瓦時，日均發電143.38億千瓦時，最大日發電148.72億千瓦時(8月16日)，年累計發電32534.39億千瓦時。相比之下，7月份全國發電量為4536.9億千瓦時，8月環比減少91.98千瓦時。從以上數據均可以看出我國經濟下行壓力仍較大。
在鋼價連續下跌的過程中，鋼廠減產的內在迫切性顯得并不強。據中國鋼鐵工業協會發布的數據，8月中旬重點大中型企業粗鋼日均產量為158.03萬噸，旬環比下降2.48%。鋼協預估，8月中旬全國粗鋼日均產量為193.04萬噸，旬環比下降2.01%。業內分析人士認為，旬產量數據環比雖略有下降，但仍然在190萬噸以上的高位。資源供應的壓力仍然較大。
下游需求仍不見好轉。中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的8月份中國制造業采購經理人指數(PMI)為49.2%。這是PMI指數自去年11月以來首度跌破50%，創9個月新低。
從長材需求看：1至7月的固定資產投資同比增速為20.4%，與前6月持平。受益于政策支持，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設備制造業投資為13%，比前6月提高了7個百分點;仍然繼續下滑的房地產投資增速1至7月下滑至15.4%，比1至6月降低1.2個百分點，創下了金融危機以來的新低。住宅開工面積同比增速也從1至6月的—10.7%繼續下滑至—13.4%。開發商拿地越發謹慎，1至7月土地購置面積從1至6月的—19.9%下降至—24.3%。無論新開工、資金來源與土地購置，都顯示當前房地產市場低迷，未來市場對長材的需求承受著較大的壓力。
再從板材需求看：受全球船舶市場繼續低迷的影響，我國船舶工業三大造船指標同比下降，工業總產值增速趨緩，船舶出口出現下滑，經濟效益呈回落走勢。1～7月，全國造船完工量為3549萬載重噸，同比下降7.7%;承接新船訂單量為1164萬載重噸，同比下降50.7%;7月底，手持船舶訂單量為1.2348億載重噸，同比下降29.9%，比2011年年底下降17.6%。7月汽車產銷環比繼續回落。7月，乘用車生產118.48萬輛，同比增長12.8%，環比下降5.9%;銷售112.02萬輛，同比增長10.7%，環比下降12.8%。7月，商用車生產25.23萬輛，同比下降1.3%，環比下降7.4%;銷售25.92萬輛，同比下降1.6%，環比下降11.7%。 隨著進入限購城市的增多以及國內油價再次上調預期較大等因素，這也可能會進一步抑制汽車特別是乘用車的消費。總之，鋼材下游行業將維持弱勢運行格局，對鋼價的拉動作用將減弱。
成本隨鋼價而動。鋼材生產和運營成本決定價格的基礎。但鋼材市場供求關系是決定鋼價變化關鍵因素，需求未完全釋放或供大于求，成本也將下移，目前，天津港63.5%鐵精粉的價格為710元/噸，較今年最高價每噸下降355元，降幅33%，且原燃材料企穩跡象并不太明顯，按以往經驗，原料下降往往滯后于鋼材。近期的原料價格與鋼價有可能形成輪番下跌的勢頭。
從鋼廠方面看。近期主導鋼廠相繼降價。8月10日，寶鋼股份公布“碳鋼板材2012年9月份國內期貨銷售價格調整信息”， 熱軋下調100元/噸，普冷下調150-200元/噸，彩涂下調180元/噸，這是寶鋼連續三月下調板材出廠價格。 此后，首鋼、武鋼、包鋼相繼跟進，9月份板材訂貨價格普遍有所下調。鞍鋼熱軋9月期貨價格下調250元/噸，對7月補330~370元/噸;冷軋下調150元/噸，對7月補150~220元/噸;武鋼熱軋下調200元/噸，對不同量采購分別增加每噸70、100優惠;包鋼薄板7月份結算價格：熱軋外發下調400元/噸，自提下調400元/噸，現外發3920元/噸，自提3600元/噸;冷軋下調300元/噸，現冷軋4290元/噸，冷硬下調350元/噸，現冷硬4060元/噸。主導鋼廠下調9月份價格政策，其主要的原因一方面是廠內庫存壓力較大以及對后期市場預期較弱，另一方面是鋼廠為保證資金鏈的安全，采取大幅下調價格回籠資金策略，這對后期市場形成較大的沖擊。
綜上所述，近期的鋼材市場在市場心態趨于穩定、生產成本較高有利因素影響，有望大幅下跌的勢頭趨緩，但世界經濟的動蕩以及國內市場下游需求的清淡、市場供應壓力較大等“利空”影響，鋼材產品的價格雖降幅收窄但穩定不了。(鋼之家)
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