鋼鐵：把握熱點配置投資標的
傳統周期:短期利多集中釋放抬升礦價,終端需求依舊低迷
受必和必拓推遲擴產計劃、近月合約臨近交割多頭逼倉及前期Atlas停產等基本面與技術面利多因素共振影響,本周礦石期貨繼續反彈5.96%,周五夜盤再反彈5.45%,由此帶動螺紋期貨上漲2.9%。受價格企穩影響,本周下游采購有所增長,滬終端線螺采購量1.46萬噸環比上升7.36%。不過期貨反彈尚未觸發中游鋼貿商趨勢性補庫,本周鋼價現貨指數繼續下跌0.52%,同比已處于低位的鋼材社會庫存繼續下降2.86%,主動去庫仍是目前貿易環節普遍狀態,本質原因依然在于終端需求低迷:1)同為需求驅動的基建耗材水泥價格持續向下未見反彈,側面印證建筑投資并無起色;2)本周鋼坯價格受礦價上漲推動而反彈3.5%,但螺紋鋼價格依然下跌1.28%,成本端抬升的壓力難以轉嫁至下游也顯示出終端需求疲弱。雖然期貨反彈有可能階段性拉漲處于低位的現貨,但在實際需求低迷的壓制之下,現貨鋼價最終還會回歸至疲弱狀態。除非我們能觀察到需求層面有新的改變趨勢的因素出現。期貨方面,螺紋期貨經過本輪反彈已處于升水狀態,后續繼續大幅反彈的壓力增大,建議依然維持空倉思維,對短期反彈采取技術性規避。同時,由于成本端壓力難以完全轉嫁至下游導致冶煉環節利潤空間壓縮,因此,對沖做空冶煉利潤依然相對穩妥。
鋼鐵電商:個股跟隨創業板普漲,總理站臺繼續唱響互聯網+
跟隨創業板指數再創新高,本周鋼鐵電商股普漲,其中力求深挖供應鏈價值的歐浦鋼網本周領漲,周漲幅達25.26%。近期包括寶鋼、鞍鋼在內的傳統鋼企在電商領域動作頻頻,首屆鋼鐵產業電商大會也于本周五開幕,顯示市場對鋼鐵電商關注正持續升溫。此外,李克強23日泉州考察提出“‘互聯網+’未知遠大于已知,未來空間無限”,預計短期勢必將繼續催化互聯網+板塊行情。(中國證券網)
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